Hová tűnt a Magyar Telekom profitja?
Emelkedő árbevételt, de csökkenő profitszámokat közölt a Magyar Telekom ma hajnalban megjelent gyorsjelentésében. A befektetőket bizonyára örömmel tölti el, hogy az áram- és gázszolgáltatásból, az IT és rendszerintegrációból valamint a készülék-értékesítésekből származó bevételek emelkedése ellensúlyozni tudja a hagyományos, hang alapú szolgáltatásokból származó bevételek zsugorodását, az eladósodottság is a menedzsment által meghatározott célsávban alakul, és a társaság piaci részesedése nem csak a vezetékes internet és a TV piacon, de a mobil hang piacon is emelkedett. További pozitívum, hogy a menedzsment az erős első negyedéves számokat figyelembe véve javított egész éves árbevétel előrejelzésén és most már tavalyhoz képest szinten maradó árbevétellel számolnak a vezetők. Az viszont nem ad okot túl sok optimizmusra, hogy a növekedés oroszlánrészét adó, éppen felfutó energia kiskereskedelem tevékenység az év eleji rezsicsökkentés miatt veszteséges, a további rezsivágások pedig akár masszívan veszteségessé tehetik a tevékenységet.
A negyedév során elszámolt egész éves közműadón túl részben a fent említett folyamatok állnak a profit "eltűnése" mögött (13 milliárd forintról 1,7 milliárdra csökkent az adózott eredmény): a szolgáltatási-mix az alacsonyabb marzsú (RI/IT, készülékértékesítés) vagy egyenesen veszteséges (energia kiskereskedelem) tevékenységek felé mozdul el.
Az energia kiskereskedelem szolgáltatás jövője továbbra is kétséges, amennyiben nem sikerül a Magyar Telekom számára kedvező eredményt elérni a jelenleg is folyó egyeztetéseken, a társaság a szolgáltatás beszüntetése mellett dönthet, ez pedig rontaná a növekedési kilátásokat és negatív hatással lenne az ügyfélmegtartásra is.
A gyorsjelentés pozitív pontjai:
- Vártnál magasabb árbevétel
- A bevételek csoportszinten emelkedtek
- A menedzsment javított az idei árbevétel-várakozásán
- Több szegmensben is piaci részesedést szerez a vállalat
- Dübörög az energia kiskereskedelem szolgáltatás
- Az eladósodottság a célsáv közepén
A gyorsjelentés negatív pontjai:
- Vártnál gyengébb profitszámok, a legpesszimistább elemzői becslésnél is gyengébb adózott eredmény
- Az energia kiskereskedelem már most is veszteséges, további rezsicsökkentések megkérdőjelezhetik az üzleti modellt
- A szolgáltatási-mix a jövedelmezőség szempontjából kedvezőtlen irányba változik
- Gyengén teljesít a macedón és a montenegrói leánycég
